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社會責任投資在中國
[2012-04-23]   

    中國第一只真正意義上的社會責任基金成立于2008年,比美國晚將近40年。根據銀河證券基金研究中心統計的數據,中國目前的4只社會責任基金總體規模僅有80多億份,在整個基金市場的份額占比并不高。

 

    各方鋪路

 

    據悉,上交所從2000年就開始推動上市公司披露社會責任信息,并于同年發布了上市公司治理指導意見;而深交所2006年頒布的《上市公司社會責任指引》,更成為全球第三家頒布類似指引的交易所。

 

    從2009年開始,證監會明確要求兩市共計360余家上市公司必須隨年報一起披露其社會責任報告,之后到現在每年披露社會責任報告的上市企業越來越多。同一年,證監會明確提出在基金業大力提倡社會責任投資。

 

    而伴隨于此,國內的指數編制機構如中證指數、巨潮指數等也先后發布了上證、深證及跨市場的社會責任指數。這不僅為社會責任投資者提供了良好的投資標的,更為促進上市公司積極履行社會責任提供了有利的度尺。

 

    中國標的

 

    中國目前還沒有像美國KLD那樣成熟的社會責任評級體系,但2011年底,中國社科院撰寫的2011年《中國企業社會責任報告》從商業賄賂制度、產品合格率、社保健康培訓以及節能減排等方面開始對上市公司進行綜合評估。

 

    結果顯示,中國遠洋(601919.SH,01919.HK)、中國移動(00941.HK,00941.HK)、中國石化(600028.SH,00386.HK)以及中國南車(601766.SH,01766.HK)等均為社會責任履行較好的企業。

 

    而對基金來說,社會責任基金的業績也表現搶眼。如成立于2010年5月28日的建信上證社會責任ETF基金(510090)自成立之日起至2012年4月30日,基金凈值累計上漲1.88%,這一收益水平遠遠超出同期滬深300指數-7.86%的水平。在上證指數期間跌幅接近10%的情況下,能取得如此成績殊為難得。

 

    就整體而言,業績排名較為靠前的混合型基金,其前十大重倉股中往往會頻繁出現一些發展持續穩定的企業。而這樣的企業也往往是能夠穿越牛市、熊市、震蕩市并為投資基金提供長期穩健回報的企業。

 

    "雙匯"反思

 

    雙匯發展(000895.SZ)是中國最大的肉類加工企業,s總資產60多億元,2011年該公司"瘦肉精"事件在資本市場引發軒然大波。隨著2011年3月15日雙匯集團濟源廠收購含有"瘦肉精"的豬肉被央視曝光,公司股票應聲下跌,最終跌停。香餑餑突然間變成燙手山芋,當時的許多投資者聞風后一哄而散。

 

    雙匯發展是滬深300指數、深證100指數等A股主流大盤指數的成份股,一直受到機構投資者追捧并為其提供著豐厚的回報。該事件發生后,市場掀起一場有關企業社會責任的大討論。

 

    一些業內人士認為,對于雙匯發展所暴露的問題,社會責任投資將是一個不錯的解決之道。"在西方市場,秉持社會責任投資理念的投資者往往在所投資企業發生問題時挺身而出,監督上市公司改進和治理,但中國的投資者卻多數選擇默默離席。這既不利于上市公司的發展,也讓投資者的錢白白打水漂。"

 

    目前的中國市場雖然社會責任投資基金剛剛興起,但其投資思路實際上早在一些績優基金產品中已有所體現。隨著官方重視以及社會責任投資理念逐漸深入人心,將有更多投資者側目于此。當社會責任投資成為中國資本市場投資潮流的時候,中國的投資者也將會像美國等西方成熟市場投資者一樣從中汲取豐厚的回報。

 

《證券市場周刊》記者宋蓓蓓/文




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